www.mt22xyz

在暴风集团签署回购协议以及后续签署合作框架协议和有限合伙协议期间，毕士钧担任暴风集团董事兼董事会秘书，其申辩内容表明其当时已知晓收购MPS65%股权的巨大风险，对暴风集团的违规行为负有重要责任。毕士钧未能恪尽职守、履行诚信勤勉义务，违反了本所《创业板股票上市规则（2014年修订）》《创业板股票上市规则（2018年11月修订）》第1.4条、第2.2条、第3.1.5条、第3.2.2条的规定，对暴风集团上述违规行为负有重要责任。毕士钧提出的申辩理由不成立，对其申辩不予采纳。

从消费升级的角度来看，小米的8080原则包含了从高端产品大众化和大众产品品质化两个维度来推动大众消费升级。前者从降低用户尝试门槛出发，通过减少非核心功能，用国外大众市场影响国内小众市场等方式，大众化小众产品来践行小米的信条—“人人都可以享受科技的乐趣”。（智能电视、手机、手环、电动助力车、扫地机等都是高端产品大众化的代表）后者从提高生活效率和提升用户体验两个着眼点做起，对标世界行业标兵产品，坚持少做产品&只做精品的思维，解决与优化痛点需求，推动消费升级。（米家电饭煲、小米插线板、移动电源、LED灯等，都是大众产品品质化的代表）

在目标行业上，小米不仅涵盖了MUJI、ALDI等采用SPA模式的诸多零售企业所涉足的服装、家居、食品等技术含量不高、行业准入门槛较低的生活耗材行业，其三层投资圈层中目前更重要的是手机周边与智能硬件这类技术含量高的，更类似于ODM模式涉及的行业。

从基金仓位来看，2014年Q2，基金持仓成长股就已经达到了阶段性高点，但市场风格的巨变直到2014年Q4才出现，期间的酝酿时间很长。在酝酿期，低位板块以补涨的逻辑上涨，高位板块以调整后反弹的逻辑为主，风格都很难持续很久。我们认为现在A股可能正处在类似的酝酿期。

众所周知，光大控股拥有“中国版黑石”的美誉，截至2017年底，光大控股共管理48只基金，已完成募资规模港币1291亿元。此外，光大控股是光大证券的第二大股东和光大银行的策略性股东、A股光大嘉宝（600622.SH）第一大股东、港股中国飞机租赁集团（01848）第一大股东以及在新加坡上市公司英利国际置业（5DM.SGX）第二大股东。

过去200多年，美国的十年期国债利率虽然平均值在6%左右，但其实波动性非常大。低的时候1.3%（2016年），高的时候15%（1981年）。所以拉长了看，实际上利率的投资也不是一个低波动地资产类别。我同意刚才沈明高总讲的，大概率下，未来二三十年，美国长期利率进入了一个上升周期。过去200多年来，美国长期利率前面只经历了三次大的上升周期，一次是1820年至1830年，一次1899年到到1920，再一次是1945年到1981年。这一次从2016年的1.3%开始，后面可能高点到6%或者10%？我们不知道。但是我觉得螺旋式上升高点到5%、6%，这是非常可能的。