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我们认为，20年成长股估值能否继续扩张主要取决于两个方面：（1）风险偏好能否持续提升，即，以5G为主线的科创/并购周期能否持续超预期？（2）流动性是否继续宽松，即，经济增长和通胀的节奏变化对货币政策的影响？2“风险偏好”何以成为13年成长估值扩张驱动力？

除了余额宝，其他货币基金也在限额上有所行动。根据流动性管理新规，货币市场基金前10名份额持有人的持有份额合计超过基金总份额的50%时，货币市场基金投资组合的平均剩余期限不得超过60天，平均剩余存续期不得超过120天，业内人士称这可能对货币基金的收益造成较大影响。为此，不少基金在节假日等资金集中申购时，暂停或限制大额申购，避免前十大持有人占比超过50%。去年12月以来，不少货币基金进一步将大额申购限制常态化。例如，农银汇理日日鑫交易型货币基金在今年4月宣布暂停单日单个账户单笔或累计高于50万元的申购。

4、中国物流与采购联合会25日公布的数据显示，1-11月，全国社会物流总额为271.7万亿元，按可比价格计算，同比增长5.8%，增速比上年同期回落0.7个百分点，与1-10月持平。5、京沪高铁发布上市招股意向书、上市发行安排及初步询价公告，正式启动招股。根据时间安排，公司有望成为2020年A股的开年IPO“巨无霸”。值得注意的是，本次京沪高铁的初始战略配售比例高达50%，超过此前邮储银行40%的战略配售比例。

2）“凤”，现在正在成长，潜在的“龙头”标的：围绕未来40年，作为市场最先看好科技成长类机会，2017年年底提出《大创新时代》的分析师团队。看好中国经济转型发展从“投资驱动”转向“创新驱动”，这将诞生一批新兴经济的优质企业，科创板开板后将加速这一进程。同时，随着中盘股提前纳入MSCI，2月1日-3月15日，陆股通净流入，中小创占总资金达26%。进入3月份以来，中小创资金占比更是高达42%，较过去两年20%左右有明显提高。投资者应该重视1）外资配置中国各行各业优质资产，不仅仅局限于消费股、大盘股。2）优质成长股“定价权”可能面临旁落，与企业成长的红利较难分享。3）回想2017年，深港通开通，作为主要增量资金来源，陆股通边际资金流入，催生“核心资产”单边行情。而2019年中盘股提前纳入，外资作为中小创方向又一增量资金来源，叠加科创板推出，能否带来风格切换，值得投资者密切关注。

很多人会奇怪，甚至是不相信，每天都有新的房地产调控政策出台，政策如此高压，为什么房价还在上涨？确实，现在对房地产的调控，严厉到无以复加。比如限购，限贷，限售，有个城市限售期是十年，还有限价，对新建住房，限制售价，但是所有这些举措都没有能阻止房价的上涨。

确定今年优化营商环境重点工作 更大激发市场活力通过《中华人民共和国食品安全法实施条例（草案）》中国网3月26日讯 据中国政府网消息，国务院总理李克强3月26日主持召开国务院常务会议，落实降低社会保险费率部署，明确具体配套措施；确定今年优化营商环境重点工作，更大激发市场活力；通过《中华人民共和国食品安全法实施条例（草案）》。